Los inversores individuales han demostrado que tienen apetito por entrar en los mercados privados, sin embargo, la gestión de este tipo de activos ha estado muy concentrada en los fondos de pensiones y otros inversores institucionales.
Para que estos inversores puedan hacerse un hueco e invertir en capital privado, la transformación digital de la industria es un elemento clave, según concluye el estudio de Bain&Company, "Private Asset Investing Desperately Needs New Market Infrastructure", que ayudará a solventar muchos de los obstáculos que hasta ahora han impedido la democratización de estos activos.
A lo largo de esta entrada, te resumimos las principales conclusiones del informe, por qué se ha despertado el interés por parte de los inversores particulares, qué trabas encuentran para acceder a los mercados privados y cómo se están resolviendo.
Han llamado a la puerta, pero ¿les han abierto?
A pesar de que el 50% de la riqueza mundial está en manos de los inversores particulares, solo representan un 16% de estos activos. De hecho, alrededor del 38% de los particulares con patrimonios elevados (HNWI) y el 53% de los particulares con patrimonios muy elevados desearían aumentar su asignación de activos alternativos privados.
La demanda está ahí: ¿está la oferta lista? La intención de entrar en los mercados privados no viene solo de su lado, las firmas de capital privado y gestores también están deseosos de expandir el negocio a los inversores individuales. Un desarrollo que no solo beneficiaría a los inversores individuales y gestores, sino también a las empresas de capital privado, a los grandes inversores institucionales y a otros proveedores.
Un sistema digital robusto
Si los inversores particulares quieren invertir y las firmas quieren darles acceso: ¿dónde está el problema? Según destacan desde Bain & Company: “Un nuevo sistema es necesario para satisfacer la gran y creciente demanda de este tipo de activos entre los particulares”.
Los autores insisten en que para que este mercado tenga éxito, el actual modelo debe evolucionar hacia un sistema digital robusto que pueda apoyar de manera eficiente el interés del inversor individual.
Este interés, según explica la consultora, proviene, entre otras razones, del deseo de obtener una mayor diversificación. Además, han observado que los family offices asignan una proporción muy representativa de sus carteras a activos privados.
Los inversores quieren aumentar su asignación a activos alternativos privados
A problemas, soluciones: cómo sortear los obstáculos
Según señalan los autores del informe, hay varias barreras que dificultan el acceso de los inversores individuales a los mercados privados y que deben resolverse para permitir su entrada:
- Elevados costes administrativos
- Iliquidez
- Flujos de caja impredecibles
- Mínimos de inversión elevados
- Asesores financieros sin un conocimiento profundo de los mercados privados
Además, a diferencia de los mercados públicos, los privados disponen de una infraestructura digital limitada. Por lo general, también carecen de transparencia en datos como la rentabilidad, el coste y las inversiones subyacentes.
Según se explica en el informe, el sistema actual se diseñó para grandes inversiones institucionales con procesos a medida y manuales que, a pesar de su ineficacia, no han creado problemas significativos. “Sin embargo, la falta de un modelo digital y racionalizado hace casi imposible una amplia distribución a los particulares. Construir un nuevo modelo es la respuesta, pero implicará cambios a lo largo de la cadena de valor del sector”, destaca el informe.
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